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鑫苑置业租赁专机花掉三个月利润

归档日期:05-25       文本归类:威廉堡      文章编辑:爱尚语录

  在大佬林立的地产界,鑫苑置业实在不显眼,不过公司近期却闹出了相当大的动静。

  去年10月,公司耗费2.23亿元人民币租赁一架奢侈的“公务机中的战斗机”湾流G450,花掉第四季度的所有净利。旋即,公司推出年利率高达13.25%的发债计划。这家在美上市的房企葫芦里究竟卖的什么药?

  鑫苑置业是一家总部位于河南郑州(楼盘)的地产商,2007年12月12日在美国纽交所挂牌上市。公司在4月16日公布的年报中透露,去年10月通过融资租赁方式,耗费3611万美元(折合人民币2.23亿元)租赁一架湾流G450公务机,租期8年,租赁合同将于今年6月飞机交付后生效。

  湾流是私人飞机中的奢侈品牌,除租赁价外,每年还有空域申请、机组管理、燃油等昂贵的运行费用。据悉,中国富豪圈不乏湾流公务机的拥趸,万达的王健林泛海建设000046股吧)的卢志强、雨润的祝义才等都拥有湾流飞机,但大多并未以公司的名义购买。

  鑫苑置业去年四季度净利润3360万美元,占到飞机租金的93%。为何会做出如此奢侈的举动?鑫苑置业在年报中解释,动机在于“帮助推进拿地,包括谈判环节中的往返飞行,以及提高公司管理层在不同业务发展城市间的往返效率。”

  鑫苑置业内部人士对《金证券》解释,湾流G450花掉第四季度所有净利的说法不准确。“如果按照8年时间均摊计算,每年需要费用约为450万美元,折合人民币为2708万,如果考虑节省的税收,以及飞机租赁8年后残值,每年实际增加成本约2000万人民币。把8年所有成本放到一个季度来摊销,这样的计算是错误的。”

  然而有不少投资者质疑,现在商务机包机太方便了,有必要租赁一架飞机专用吗?《金证券》记者了解到,为制止公司管理层滥用权利,部分股东甚至开始接触美国的律师,准备对鑫苑管理层提起诉讼。

  不过,也有投资者穷追猛打地从公司套出另一种说法。雪球网友“ranger11”透露,自己联系上的鑫苑置业投资者关系负责人答复称,租赁飞机主要用于业务拓展,方便拿地;为美国高端客户提供好的体验;用于国内政府关系维护;配合郑州获批航空港开发区。

  今年年初,鑫苑置业宣布获得了一块位于纽约布鲁克林威廉堡城区的土地,购买价格为人民币3.4亿元,未来将开发面积约4.7万平方米、超过200个单元的住宅项目。在纽约购买土地独立开发住宅项目,这对于中资企业尚属首次。

  另外,郑州航空港经济综合实验区发展规划3月7日获国务院正式批复,被外界称为河南发展史上具有里程碑意义的重大事件。据悉,该实验区已签约总投资12亿元的高端航空器材物流产业园项目等,计划建设飞行器、航材展销中心、飞行俱乐部和培训中心,并将生产小飞机。

  “原因就是公告所说的,也有方便在美国开展业务的考虑。”鑫苑置业内部人士对《金证券》记者称。他断然否认了“政府关系维护”和“配合郑州航空港开发区建设”的说法,“公司投资者关系部门不会这样讲的。这是个别投资者的误解,公司已经与投资者本人进行了沟通确认,是当时电话沟通中听错了。”

  “不了解国内投资者为什么会有这么强烈的反应,其实美国投资者比较平淡。租赁公务机确实是业务发展需要,公司方面认为是必要的,而且也是为了股东利益最大化。”《金证券》记者注意到,自年报披露后,鑫苑置业股价波澜不惊,未见大幅下跌。

  出乎意料的是,在披露租赁公务机一个星期后,鑫苑置业对外称计划发行总额2亿美元的债券,年利率为13.25%,到期日为2018年5月3日。

  这与公司营造的重回报形象并不吻合鉴于股价持续低迷,此前公司曾多次回购。同时,公司去年末现金及现金等价物共6.419亿美元,短期及长期债务为3.141亿美元,财务状况仍属良性。

  对于高成本发债的原因,公司内部人士含糊回应《金证券》记者称,“还是为了发展,利率比较高,是因为公司规模比较小,这种情况在行业内也很常见。”

  一位长期跟踪公司的投资者揣测,鑫苑一直主攻国内二线城市,但从去年开始,公司在美国进行了大笔的战略性收购。“这次突然发债,是不是想筹措资金、深层次进军美国房地产?”

  事实上,在美国房市持续复苏过程中,诸多中国地产商赴美捞金,锁定的目标群体即为中国买家。就像鑫苑的纽约项目,公司负责人并不讳言,潜在买家同时包括纽约当地居民以及中国买家,两类人群的比例预计各占60%、40%。

  这似乎意味着,鑫苑租赁公务机,或为在中国富裕阶层与海外地产项目之间搭建快捷通道。但从先行者的经验来看,这样的举动并不奏效。2009年港股瑞安房地产宣布租赁飞机,次年销售额出现27.8%同比下滑。另一家港股人和商业2011年耗资3.47亿元为管理层购入商务机,公司仍难逃去年纯利骤减83%的厄运。

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